Pengaruh Profitabilitas dan Solvabilitas Terhadap Yield Sukuk dengan Peringkat Sukuk Sebagai Variabel Moderator pada Perusahaan di Indonesia

Eprisa Risky Setiyani, Jadzil Baihaqi, S. Supriyadi

Abstract


This study aims to determine the effect of profitability and solvency on sukuk yields with Sukuk ratings as moderator variables. The population of this study is the company that issued Sukuk on the IDX in 2014-2017. By using a purposive sampling technique, there are 9 companies with 34 Sukuk as the final sample. This study uses a quantitative approach with secondary data types. The analysis technique uses multiple linear regression and Moderated Regression Analysis supported by IBM SPSS 24. The results are (1) Profitability does not have a significant effect on sukuk yield. This is because regardless of the company's profits, the investor still receives a refund and the fee specified. (2) Solvability has a significant positive effect on sukuk yield. (3) The sukuk rating is not able to moderate the relationship between profitability and sukuk yield. (4) Sukuk rating can moderate the solvency relationship with sukuk yield.

Full Text:

PDF

References


Abudanti, Nyoman dan Ni Wayan Linda Naluritha Sari. (2015).“Variabel-variabel Yang Mempengaruhi Yield Obligasi pada Perusahaan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”. E-Jurnal Manajemen Vol.4 No.11:3796-3803.

Almara, Dheni Saraswati dan Harjum Muharram. (2015). “Analisis Pengaruh Nilai Sukuk, Rating Sukuk, dan Risiko Sukuk Terhadap Last Yield Sukuk”. Diponegoro Journal Of Management Volume 4, Nomor 2, Tahun 2015:2-11.

Ariff, Mohamed, Meysam Safari dan Shamsher Mohamad. (2013). “Sukuk Securities and Conventional Bonds: Evidence of Significant Differences”. Social Sciences & Humanities:623.

Arisanti, Ike, Isti Fadah dan Novi Puspitasari. (2014). “Prediksi Peringkat Obligasi Syariah di Indonesia”. Jurnal Ilmu Manajemen Volume 11, Nomor 3, Agustus 2014:3.

Bhojraj, Sanjeev dan Partha Sengupta. (2003) “Effect of Corporate Governance on Bond Ratings and Yields: The Role of Institusional Investors and Outside Directors”. The Journal of Business, 76 (3):472.

Datuk, Bahril. (2014) “Sukuk Dimensi Baru Pembiayaan Pemerintah Untuk Pertumbuhan Ekonomi”. Jurnal Riset Akuntansi Dan Bisnis Vol 14 No . 1 / Maret:116.

Faizah, Yuinar Laeli Nur, Eko Suyono dan Wita Ramadhanti. (2014) “ Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Size dan Leverage Perusahaan Terhadap Yield Obligasi Dengan Peringkat Obligasi Sebagai Variabel Intervening”:79-88.

Fristi, Yulia, Sri Megawati Elizabeth dan Ratna Juwita. (2018). “Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Return On Asset Dan Peringkat Obligasi Terhadap Yield Obligasi Pada Sektor Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2015”. STIE MDP:1.

Ghozali, Imam. (2011). Aplikasi Analisis Multiravariate Dengan Program IBMSPSS 19. Semarang: Badan Penerbit Undip.

Hadi, Nor. Pasar Modal. (2013).Yogyakarta: Graha Ilmu.

Hamida, Leily. (2017). “Pengaruh Likuiditas dan Laverage Terhadap Yield Sukuk Dengan Peringkat Sukuk Sebagai Variabel Ontervening” , Ekobis Vol. 18, No.1, Januari:72-76.

Hapsari, Riska Ayu. (2013) “Kajian Yield To Maturity (Ytm) Obligasi Pada Perusahaan Korporasi”. Accounting Analysis Journal AAJ 2(1):80.

Harahap, Sofyan Syafri. (2015). Analisis Kritis atas Laporan Keuangan. Jakarta: Rajawali Pers.

Hery. (2016). Financial Ratio For Business. Jakarta:PT Grasindo.

Ibrahim, Hadiasman. (2008) “Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Peringkat Obligasi, Ukuran Perusahaan dan DER Terhadap Yield To Maturity Obligasi Korporasi Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2004-2006. Tesis, Universitas Diponegoro: 69.

Immacullata dan Restuti. (2007). “ Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Peringkat dan Yield Sukuk”. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol.1. No.3:5.

Indriantoro, Nur Dan Bambang Supomo. (2002) Metodologi Penelitian Bisnis Untuk Akuntansi & Manajemen (Edisi Pertama). Yogyakarta: BPFE.

Kurnianto, Syaiful. (2016). “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas, Sinking Fund Dan Solvabilitas Guna Memprediksi Pemeringkatan Sukuk di Indonesia”. Artikel Ilmiah Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya:5.

Mahfudhoh, Ratih Umroh dan Nur Cahyonowati. (2014). “Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Peringkat Obligasi”. Diponegoro Journal Of Accounting Volume 1, Nomor 1:4.

Masrukhin. (2009). Metodologi Penelitian Kuantitatif. Kudus: Buku Daros.

Najmudin. (2011). Manajemen Keuangan dan Akuntansi Syar’iyyah Modern. Yogyakarta: ANDI.

Nurakhiroh, Tsalatsah, Fachrurrozie dan Prabowo Yudo Jayanto. (2014). “ Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Rating Sukuk Dengan Manajemen Laba Sebagai Variabel Intervening”. Accounting Analysis Journal 3 (1):111-112.

Nurhayati, Sri dan Wasilah. (2015). Akuntansi Syariah di Indonesia. Jakarta: Salemba Empat.

Oktavian, Oky, Haryetti dan Sjahrudin. (2015). “Pengaruh Tingkat Inflasi, Debt To Equity Ratio, Likuiditas Obligasi Dan Rating Obligasi Terhadap Yield Obligasi Kororasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2009 – 2012”. JOM FEKON Vol.2 No. 1 Februari:1-17.

Otoritas Jasa Keuangan. (2017). “Konsep Dasar Pasar Modal Syariah” Jakarta: Otoritas Jasa Keuangan Syariah.

Pebruary, Silviana. (2016). “Pengaruh Rasio Profitabilitas, Rasio Likuiditas, Rasio Leverage dan Pendapatan Bunga terhadap Rating Sukuk Korporasi Periode 2010-2013”. Jurnal Dinamika Ekonomi dan Bisnis Vol.13 No.1 Maret: 99-100.

Purwaningsih, Septi. (2013). “Faktor Yang Mempengaruhi Rating Sukuk Yang Ditinjau Dari Faktor Akuntansi Dan Non-Akuntansi”. Accounting Analysis Journal 2 (3):361-363.

Rivai, Veitzhal, Rinaldi Firmansyah, Andria Permata Veitzhal dan Rizqullah. (2010). Islamic Financial Management. Bogor: Ghalia Indonesia.

Rosdiani, Rika ST Khadijah. (2013). “Pengaruh Solvabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Yield To Maturity Obligasi. 2013:1. diakses pada 6 Januari 2019.

Rufaidah, Popy. (2012). “Manajemen Strategik”. Bandung: Penerbit Humaniora.

Samsul, Mohamad. (2015). Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Jakarta: Penerbit Erlangga.

Situmorang, Bornok. (2017). “ Pengaruh Peringkat Obligasi, Debt Equity Ratio dan Ukuran Perusahaan Terhadap Yield To Manurity Obligasi Korporasi dengan Tingkat Suku Bunga SBI Sebagai Variabel Moderating”. Jurnal Terapan Manajemen dan Bisnis (3/1):43-55.

Sudaryanti, Neneng, Akhmad Affandi Mahfudz dan Ries Wulandari. (2011). “Analisis Determinan Peringkat Sukuk Dan Peringkat Obligasi Di Indonesia”. TAZKIA:Islamic Finance & Business Review, Vol. 6 No.2 Agustus - Desember:111.

Sulistyastuti, Dyah Ratih. (2002). Saham dan Obligasi. Yogyakarta: Universitas Atma Jaya Yogyakarta.

Tandelilin, Eduardus. (2010) Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: Penerbit Kanisius.

Tariq, A. (2004). “Managing Financial Risks of Sukuk Structures”. Loughborough, UK, Loughborough University:14-15.

Terry, Sihotang Dikson. (2011). “Pengaruh Corporate Governance Terhadap Peringkat Dan Yield Obligasi Di BEI”. JRMB Volume 6, No 1 Juni:18.

Utami, Novia Widya. (2018). “Cara Menghitung Pengembalian Ekuitas (Return On Equity)”. Jurnal, 23 April.

Winanti, Endah, Elizabeth, Sri Megawati dan Juwita, Ratna. (2017). “Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Produktivitas, Rasio Profitabilitas, dan Rasio Solvabilitas Terhadap Peringkat Sukuk” Jurnal Akuntansi dan Pajak, Vol.18 No.1 Juli:131.




DOI: http://dx.doi.org/10.21043/aktsar.v2i1.5443

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Creative Commons Licence
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.